contestada

You have an outstanding credit card balance if $4,000. You decide to stop making new charges and pay $350 each month until the balance is paid. If your annual interest rate is 18%, how many months will it take you to pay off your balance

Respuesta :

jepessoa

Answer:

12 months of paying $350 and a last payment (13th) of $221.32

Explanation:

we prepare a payment schedule:

  • principal = $4,000
  • APR = 18%, monthly 1.5%
  • monthly payment = $350
  • n = ?

month  beginning     monthly     principal     interest     ending

            balance        payment    paid            paid           balance

1            4,000            350            290            60              3,710

2           3,710              350         294.35       55.65         3,415.65

3        3,415.65           350         298.77        51.23          3,116.88  

4        3,116.88            350         303.25        46.75         2,813.64

5        2,813.64           350         307.80        42.20         2,505.84

6       2,505.84           350         312.41          37.59         2,193.43

7        2,193.43           350         317.10           32.90        1,876.33

8        1,876.33           350         321.86          28.14         1,554.48

9        1,554.48           350        326.68          23.32        1,227.79

10       1,227.79           350        331.58           18.42            896.21

11          896.21            350        336.56          13.44           559.65

12         559.65           350        341.61             8.39            218.05

13          218.05         221.32      218.05           3.27                 0

Otras preguntas